Bid Ask Spread

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Bid Ask Spread

Was ist der Bid Ask Spread?

Eine Bid Ask Spread auch Geld-Brief-Spanne genannt ist der Betrag, um den der Briefkurs den Geldkurs für einen Vermögenswert auf dem Markt übersteigt. Der Bid Ask Spread ist im Wesentlichen die Differenz zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer bereit ist, für einen Vermögenswert zu zahlen, und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist. Eine Person, die verkaufen möchte, erhält den Geldkurs, während eine Person, die kaufen möchte, den Briefkurs zahlt.

Bid Ask Spread

Bid Ask Spanne verstehen

Ein Wertpapierpreis ist die Wahrnehmung des Marktes über seinen Wert zu einem bestimmten Zeitpunkt. Um zu verstehen, warum es ein “Bid” und ein “Ask” gibt, muss man die beiden Hauptakteure in jeder Markttransaktion berücksichtigen, nämlich den Preisnehmer (Trader) und den Market Maker (Gegenpartei).

Die Market Maker, von denen viele als Makler fungieren, bieten Wertpapiere zu einem bestimmten Preis (dem Briefkurs) zum Verkauf an und gleichzeitig bieten sie dasselbe Wertpapier auch zu einem Bestimmten Preis (dem Geldkurs) zum Kauf an. Wenn ein Anleger einen Handel initiiert, akzeptiert er einen dieser beiden Preise, je nachdem, ob er das Wertpapier kaufen (Briefkurs) oder verkaufen will (Geldkurs). Die Differenz zwischen diesen beiden, der Spread, ist die Haupttransaktionskosten des Handels (ohne Provisionen), und sie wird vom der Market Maker durch den natürlichen Fluss von Verarbeitungsaufträgen zu den Geld- und Briefkursen erhoben.

Der Bid Ask Spread kann als ein Maß für Angebot und Nachfrage für einen bestimmten Vermögenswert angesehen werden. Da man sagen kann, dass der Geldkurs die Nachfrage und der Briefkurs das Angebot für einen Vermögenswert repräsentiert, würde es zutreffen, dass, wenn diese beiden Preise sich weiter auseinander ausdehnen, die Kursbewegung eine Änderung von Angebot und Nachfrage widerspiegelt.

Die Differenz zwischen der ” Bids ” und der ” Ask ” kann einen erheblichen Einfluss auf der Bid Ask Spread haben. Die Spanne kann sich erheblich ausweiten, wenn weniger Teilnehmer Limit-Orders zum Kauf eines Wertpapiers erteilen (und damit weniger Geldkurse generieren) oder wenn weniger Verkäufer Limit-Orders zum Verkauf erteilen. Daher ist es von entscheidender Bedeutung, der Bid Ask Spread bei der Platzierung einer Kauf-Limit-Order im Auge zu behalten, um sicherzustellen, dass sie erfolgreich ausgeführt wird.

Market Maker und  Trader, die das unmittelbare Risiko auf den Märkten erkennen, können auch die Differenz zwischen dem besten Bid und der besten Ask, die sie zu einem bestimmten Zeitpunkt zu bieten bereit sind, vergrößern. Wenn alle Market-Maker dies für ein bestimmtes Wertpapier tun, dann spiegelt die quotierte der Bid Ask Spread eine größere als die übliche Größe wider. Einige hochfrequente Trader und Market Maker versuchen, Geld zu verdienen, indem sie Veränderungen in der Bid Ask Spread ausnutzen.

  • Die Geld-Brief-Spanne ist im Wesentlichen die Differenz zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer bereit ist, für einen Vermögenswert zu zahlen, und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist.
  • Die Spanne ist die Transaktionskosten. Marktteilnehmer kaufen zum Briefkurs und verkaufen zum Geldkurs, aber der Market-Maker kauft zum Geldkurs und verkauft zum Briefkurs.
  • Der Geldkurs stellt die Nachfrage und der Briefkurs das Angebot für einen Vermögenswert dar.
  • Die Geld-Brief-Spanne ist das De-facto-Maß für die Marktliquidität.

Das Verhältnis der Bid Ask Spanne zur Liquidität

Die Größe der Spanne zwischen Geld- und Briefkurs von einem Vermögenswert zum anderen unterscheidet sich hauptsächlich aufgrund der unterschiedlichen Liquidität der einzelnen Vermögenswerte. Die Geld-Brief-Spanne ist das De-facto-Maß für die Marktliquidität. Bestimmte Märkte sind liquider als andere, und das sollte sich in ihren niedrigeren Spreads widerspiegeln. Im Wesentlichen verlangen die Transaktionsinitiatoren (Marktteilnehmer) Liquidität, während die Gegenparteien (Market Maker) Liquidität bereitstellen.

So gilt z.B. die Devise als die liquideste Anlage der Welt, und die Geld-Brief-Spanne auf dem Devisenmarkt ist eine der kleinsten (ein Hundertstel Prozent); mit anderen Worten, die Spanne kann in Bruchteilen von Cent gemessen werden. Auf der anderen Seite können weniger liquide Vermögenswerte, wie z.B. Small-Cap-Aktien, Spreads haben, die 1 bis 2% des niedrigsten Briefkurses des Vermögenswertes entsprechen.

Geld-Brief-Spreads können auch das vom Market-Maker wahrgenommene Risiko beim Anbieten eines Handels widerspiegeln. Beispielsweise können Optionen oder Futures-Kontrakte Geld-Brief-Spannen aufweisen, die einen viel größeren Prozentsatz ihres Preises ausmachen als bei einem Devisen- oder Aktienhandel. Die Breite des Spreads könnte nicht nur auf der Liquidität basieren, sondern auch darauf, wie stark sich der Preis schnell ändern könnte.

Beispiel für Bid Ask Spread

Wenn der Geldkurs für eine Aktie 19$ und der Briefkurs für dieselbe Aktie 20 $ beträgt, dann beträgt die Geld-Brief-Spanne für die betreffende Aktie 1 $. Die Geld-Brief-Spanne kann auch in Prozent angegeben werden; sie wird üblicherweise als Prozentsatz des niedrigsten Verkaufs- oder Briefkurses berechnet. Für die Aktie im obigen Beispiel würde die prozentuale Geld-Brief-Spanne wie folgt berechnet: $1 geteilt durch $20 (die Geld-Brief-Spanne geteilt durch den niedrigsten Briefkurs), um eine Geld-Brief-Spanne von 5% ($1 / $20 x 100) zu erhalten. Diese Spanne würde sich dann verringern, wenn ein potenzieller Käufer die Aktie zu einem höheren Preis kaufen oder ein potenzieller Verkäufer die Aktie zu einem niedrigeren Preis verkaufen würde.

Elemente der Bid Ask Spread

Zu den Schlüsselelementen der Geld-Brief-Spanne gehört ein hochliquider Markt für jedes Wertpapier, um einen idealen Ausstiegspunkt für die Verbuchung eines Gewinns zu gewährleisten. Zweitens sollte es eine gewisse Spannung zwischen Angebot und Nachfrage nach diesem Wertpapier geben, um einen Spread zu schaffen. Händler sollten eher eine Limit-Order als eine Markt-Order verwenden, d.h. der Trader sollte den Einstiegspunkt so festlegen, dass er die Spread-Gelegenheit nicht verpasst. Die Geld-Brief-Spanne ist mit Kosten verbunden, da zwei Geschäfte gleichzeitig ausgeführt werden. Schließlich können Geld-Brief-Spanne-Geschäfte für die meisten Wertpapierarten getätigt werden – die beliebtesten sind Devisen und Rohstoffe.

Weitere ausführliche Erklärungen zu allen Begrifflichkeiten der Finanzwelt findest du HIER in unserem Lexikon, auch Wikipedia hat weitere spannende Informationen zum Thema Bid Ask Spread.

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