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Was ist ein Börsencrash?
Ein Börsencrash (oder Börsenkrach) ist ein schneller und oft unvorhergesehener Rückgang der Aktienkurse. Ein Börsencrash kann als Nebeneffekt eines größeren katastrophalen Ereignisses, einer Wirtschaftskrise oder des Zusammenbruchs einer langfristigen Spekulationsblase auftreten. Eine reaktionäre öffentliche Panik über einen Börsenkrach kann ebenfalls einen wesentlichen Beitrag dazu leisten, indem sie Panikverkäufe auslöst, die die Preise noch weiter drücken.
Zu den berühmten Börsencrashs gehören die während der Großen Depression 1929, dem Schwarzen Montag 1987, dem Platzen der Dotcom-Blase 2001, der Finanzkrise 2008 und während der COVID-19-Pandemie 2020.
- Ein Börsenkrach ist ein abrupter Rückgang der Aktienkurse, der eine lang anhaltende Baisse auslösen oder ein Signal für bevorstehende wirtschaftliche Probleme sein kann.
- Börsencrashs können durch die Angst im Markt und das Herdenverhalten von in Panik geratenen Anlegern, die verkaufen, verschlimmert werden.
- Es wurden mehrere Maßnahmen zur Verhinderung von Börsencrashs ergriffen, darunter ein Schutzschalter und Handelsbeschränkungen, um die Auswirkungen eines plötzlichen Crashs zu verringern.
Börsencrash verstehen
Obwohl es keinen spezifischen Schwellenwert für Börsencrashs gibt, werden sie im Allgemeinen als plötzlicher zweistelliger prozentualer Einbruch eines Aktienindexes im Laufe einiger Tage betrachtet. Börsencrashs haben oft einen erheblichen Einfluss auf die Wirtschaft. Der Verkauf von Aktien nach einem plötzlichen Kurseinbruch und der Kauf von zu vielen Aktien auf Margin, sind zwei der häufigsten Ursachen, wie Investoren bei einem Börsencrash Geld verlieren.
Zu den bekannten Börsencrashs gehören der Börsencrash von 1929, der aus wirtschaftlichem Niedergang und Panikverkäufen resultierte und die Große Depression auslöste, und der Schwarze Montag (1987), der ebenfalls größtenteils durch Panik der Anleger verursacht wurde.
Ein weiterer großer Crash ereignete sich 2008 auf dem Wohnungs- und Immobilienmarkt und führte zu dem, was wir heute als die Große Rezession bezeichnen. Der Hochfrequenzhandel wurde als Ursache für den Flash-Crash im Mai 2010 ermittelt, der Billionen von Dollar aus den Aktienkursen wischte.
Im März 2020 fielen die Aktienmärkte auf der ganzen Welt aufgrund des Auftretens einer Pandemie des Coronavirus COVID-19 in einen Bärenmarkt.
Vorbeugung eines Börsencrashs
Der Schutzschalter
Seit den Börsencrashs von 1929 und 1987 wurden Sicherheitsvorkehrungen getroffen, um Börsencrashs zu verhindern, die durch den Verkauf von Vermögenswerten durch in Panik geratene Aktionäre verursacht werden. Zu diesen Sicherheitsvorkehrungen gehören Handelsbeschränkungen, sogenannte Circuit Breakers (Schutzschalter), die nach einem starken Rückgang der Aktienkurse für eine bestimmte Zeit jegliche Handelsaktivität verhindern, in der Hoffnung, den Markt zu stabilisieren und einen weiteren Rückgang zu verhindern.
Die New Yorker Börse (NYSE) beispielsweise hat eine Reihe von Schwellenwerten festgelegt, um sich vor Abstürzen zu schützen. Sie sehen einen Handelsstopp für alle Aktien- und Optionsmärkte bei einem starken Marktrückgang vor, gemessen an einem eintägigen Rückgang des S&P 500 Index. Nach Angaben der NYSE
- Ein marktweiter Handelsstopp kann ausgelöst werden, wenn der S&P 500 Index im Vergleich zum Vortagesschlusskurs dieses Indexes stark im Preis sinkt.
- Die Auslöser wurden von den Märkten auf drei Unterbrecherschwellen festgelegt – 7 % (Stufe 1), 13 % (Stufe 2) und 20 % (Stufe 3).
- Ein Marktrückgang, der einen Level-1- oder Level-2-Circuit-Breaker nach 9:30 Uhr ET und vor 15:25 Uhr ET auslöst, stoppt den marktweiten Handel für 15 Minuten, während ein ähnlicher Marktrückgang um oder nach 15:25 Uhr ET den marktweiten Handel nicht stoppt.
- Ein Marktrückgang, der zu irgendeinem Zeitpunkt während des Handelstages einen Level 3 Circuit Breaker auslöst, stoppt den marktweiten Handel für den Rest des Handelstages.
Börsencrashs machen die Werte der Aktieninvestitionen zunichte und sind vor allem für diejenigen schädlich, die für ihren Ruhestand auf die Erträge ihrer Investitionen angewiesen sind. Der Einbruch der Aktienkurse kann zwar innerhalb eines Tages oder eines Jahres erfolgen, aber auf einen Crash folgt oft eine Rezession oder Depression der lange andauert.
Schutz vor Kurseinbrüchen
Die Märkte können auch dadurch stabilisiert werden, dass große Unternehmen große Mengen an Aktien kaufen und damit im Wesentlichen ein Beispiel für einzelne Trader setzen und Panikverkäufe eindämmen. Diese Methoden sind jedoch nicht nur unbewiesen, sondern möglicherweise auch nicht effektiv. In einem berühmten Beispiel, der Panik von 1907, löste ein 50-prozentiger Rückgang der Aktien in New York eine Finanzpanik aus, die das Finanzsystem zu Fall zu bringen drohte. J. P. Morgan, der berühmte Finanzier und Investor, überzeugte New Yorker Banker davon, einzugreifen und ihr persönliches und institutionelles Kapital einzusetzen, um die Märkte zu stützen.
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