Ein Börsengehandelter Fonds ist eine Art Fonds, der mehrere Basiswerte hält und nicht nur einen wie eine Aktie. Da es mehrere Vermögenswerte innerhalb eines Börsengehandelter Fonds gibt, können sie eine beliebte Wahl zur Diversifizierung sein.

Ein Börsengehandelter Fonds kann Hunderte oder Tausende von Aktien über verschiedene Branchen hinweg besitzen, oder er kann auf eine bestimmte Branche oder einen Sektor beschränkt sein. Einige Fonds konzentrieren sich nur auf globale Investitionsmöglichkeiten. Zum Beispiel würden Börsengehandelter Fonds mit Fokus auf Banken Aktien verschiedener Banken aus der gesamten Branche enthalten.

Kategorien 

Anlegern stehen verschiedene Arten von Börsengehandelter Fonds zur Verfügung, die zur Ertragsgenerierung, zur Spekulation, für Kurssteigerungen und zur Absicherung oder zum teilweisen Ausgleich von Risiken im Portfolio eines Anlegers eingesetzt werden können. Im Folgenden findest du einige Beispiele für die verschiedene  Arten von ETFs.

• Anleihen-ETFs können Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und staatliche und lokale Anleihen sogenannte Kommunalanleihen beinhalten.
• Branchen-ETFs bilden eine bestimmte Branche ab, wie z. B. Technologie, Banken oder den Öl- und Gassektor.
• Rohstoff-ETFs investieren in Rohstoffe wie Rohöl oder Gold.
• Währungs-ETFs investieren in Devisen wie den Euro oder den kanadischen Dollar.
• Inverse ETFs versuchen, Gewinne auf fallenden Aktien zu erzielen, indem sie Aktien leerverkaufen. Beim Leerverkauf wird eine Aktie in Erwartung eines Wertverlustes verkauft und zu einem niedrigeren Preis zurückgekauft.

Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass es sich bei vielen inversen ETFs um Exchange Traded Notes (ETNs) und nicht um echte Exchange Traded Fund handelt. Ein ETN ist eine Anleihe, wird aber wie eine Aktie gehandelt und ist durch einen Emittenten wie eine Bank abgesichert.

So kannst du mit ETFs Handel

Börsengehandelter Fonds können sowohl über Online-Broker als auch über traditionelle Broker gehandelt werden. Einige der besten Broker der Branche für Börsengehandelter Fonds findest du in der Liste der besten Broker für ETFs von Trading Lexikon.

Beispiele 

• SPDR S&P 500 (SPY): Der älteste noch existierende und bekannteste ETF bildet den S&P 500 Index ab.
• IShares Russell 2000 (IWM): Bildet den Russell 2000 Small-Cap-Index ab.
• Invesco QQQ (QQQ): Indexiert den Nasdaq 100, der typischerweise Technologiewerte enthält.
• SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA): Repräsentiert die 30 Aktien des Dow Jones Industrial Average.
• Sektor-ETFs: Verfolgen einzelne Branchen wie Öl (OIH), Energie (XLE), Finanzdienstleistungen (XLF), REITs (IYR), Biotech (BBH).
• Rohstoff-ETFs: Repräsentieren Rohstoffmärkte, einschließlich Rohöl (USO) und Erdgas (UNG).
• Physisch basierte ETFs: Die SPDR Gold Shares (GLD) und IShares Silver Trust (SLV) halten physische Gold- und Silberbarren im Fonds.

Vorteile und Nachteile

Börsengehandelter Fonds bieten niedrigere Durchschnittskosten, da es für einen Anleger teuer wäre, alle in einem ETF-Portfolio enthaltenen Aktien einzeln zu kaufen. Anleger müssen nur eine Transaktion zum Kauf und eine Transaktion zum Verkauf durchführen, was zu weniger Maklerprovisionen führt, da nur wenige Trades von Anlegern durchgeführt werden. Makler berechnen in der Regel eine Provision für jeden Handel. Einige Broker bieten sogar den kommissionsfreien Handel mit bestimmten kostengünstigen Exchange Traded Fund an, was die Kosten für die Anleger noch weiter reduziert.

Die Kostenquote eines Börsengehandelter Fonds sind die Kosten für den Betrieb und die Verwaltung des Fonds. Sie haben in der Regel niedrige Kosten, da sie einen Index abbilden. Wenn ein Exchange Traded Fund beispielsweise den S&P 500-Index abbildet, kann er alle 500 Aktien des S&P enthalten, was ihn zu einem passiv verwalteten Fonds macht und weniger zeitintensiv ist. Allerdings bilden nicht alle Börsengehandelter Fonds einen Index auf passive Weise ab.

Vorteile	Nachteile
Zugang zu vielen Aktien über verschiedene Branchen hinweg	Aktiv gemanagte Exchange Traded Fund haben höhere Gebühren
Niedrige Kostenquoten und weniger Maklerprovisionen.	Börsengehandelter Fonds mit einem Branchenfokus begrenzen die Diversifizierung
Risikomanagement durch Diversifikation	Fehlende Liquidität behindert Transaktionen
Es gibt Börsengehandelter Fonds, die sich nur auf bestimmte Branchen konzentrieren

Aktiv gemanagte ETFs

Es gibt auch aktiv gemanagte ETFs, bei denen die Portfoliomanager stärker in den Kauf und Verkauf von Unternehmensanteilen und die Veränderung der Bestände innerhalb des Fonds involviert sind. Typischerweise hat ein aktiv gemanagter Fonds eine höhere Kostenquote als passiv gemanagte ETFs. Es ist wichtig, dass Anleger herausfinden, wie der Fonds verwaltet wird, ob er aktiv oder passiv verwaltet wird, wie hoch die Kostenquote ist und die Kosten gegen die Rendite abwägen, um sicherzustellen, dass es sich lohnt, in den Fonds zu investieren.

Indexierte Aktien-ETFs

Ein indexierter Aktien-ETF bietet Anlegern die Diversifizierung eines Indexfonds sowie die Möglichkeit, Leerverkäufe zu tätigen, auf Margin zu kaufen und bereits ab einem Anteil zu erwerben, da keine Mindesteinlage erforderlich ist. Allerdings sind nicht alle Börsengehandelter Fonds gleichermaßen diversifiziert. Einige können eine starke Konzentration auf eine Branche oder eine kleine Gruppe von Aktien oder Vermögenswerten enthalten, die stark miteinander korreliert sind.

Dividenden und ETFs

Während Börsengehandelter Fonds Anlegern die Möglichkeit bieten, bei steigenden und fallenden Aktienkursen zu profitieren, profitieren sie auch von Unternehmen, die Dividenden zahlen. Dividenden sind ein Teil des Gewinns, der von Unternehmen an Investoren für das Halten ihrer Aktien zugeteilt oder gezahlt wird. ETF-Anteilseigner haben Anspruch auf einen Teil der Gewinne, wie z. B. erwirtschaftete Zinsen oder gezahlte Dividenden, und erhalten möglicherweise einen Restwert, falls der Fonds liquidiert wird.

Auswirkungen von ETFs auf den Markt

Seitdem ETFs bei Anlegern immer beliebter geworden sind, wurden viele neue Fonds aufgelegt, was bei einigen von ihnen zu einem geringen Handelsvolumen führt. Dies kann dazu führen, dass Anleger Anteile eines ETFs mit geringem Volumen nicht ohne weiteres kaufen und verkaufen können.

Es sind Bedenken über den Einfluss von Börsengehandelter Fonds auf den Markt aufgetaucht und darüber, ob die Nachfrage nach diesen Fonds Aktienwerte aufblähen und fragile Blasen erzeugen kann. Einige ETFs verlassen sich auf Portfoliomodelle, die unter verschiedenen Marktbedingungen nicht getestet sind und zu extremen Zu- und Abflüssen aus den Fonds führen können, was sich negativ auf die Marktstabilität auswirkt. Seit der Finanzkrise haben Börsengehandelter Fonds eine wichtige Rolle bei Flash-Crashs und Instabilität der Märkte gespielt. Probleme mit Börsengehandelter Fonds waren wesentliche Faktoren bei den Flash-Crashs und Marktrückgängen im Mai 2010, August 2015 und Februar 2018.

ETF-Erstellung und -Rücknahme

Das Angebot an ETF-Anteilen wird durch einen Mechanismus reguliert, der als Erstellung und Rücknahme bekannt ist und an dem große, spezialisierte Investoren, sogenannte autorisierte Teilnehmer (APs), beteiligt sind.

Erstellung

Wenn ein Börsengehandelter Fonds zusätzliche Anteile ausgeben möchte, kauft der AP Aktien aus dem Index  z. B. den S&P 500, den der Fonds abbildet und verkauft oder tauscht sie dem Fonds gegen neue ETF-Anteile zu demselben Wert. Im Gegenzug verkauft der AP die ETF-Anteile mit Gewinn auf dem Markt. Der Prozess, bei dem ein AP Aktien an den Eigentümer des Exchange Traded Fund verkauft, um im Gegenzug Anteile am ETF zu erhalten, wird Kreation genannt.

Rücknahme