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Was ist Intermarket-Analyse?
Die Intermarket-Analyse ist eine Methode zur Analyse von Märkten, bei der die Korrelationen zwischen verschiedenen Anlageklassen untersucht werden. Mit anderen Worten, was in einem Markt passiert, könnte sich auf andere Märkte auswirken und tut es wahrscheinlich auch, so dass eine Untersuchung der Beziehung(en) sich für den Trader als vorteilhaft erweisen könnte.
- Die Intermarket-Analyse ist eine Methode zur Analyse von Märkten, bei der die Korrelationen zwischen verschiedenen Anlageklassen untersucht werden.
- Eine einfache Korrelationsstudie ist die am einfachsten durchzuführende Art der Intermarket-Analyse, bei der die Ergebnisse von -1,0 (perfekte negative Korrelation) bis +1,0 (perfekte positive Korrelation) reichen.
- Die am weitesten akzeptierte Korrelation ist die inverse Korrelation zwischen Aktienkursen und Zinssätzen, die postuliert, dass bei steigenden Zinssätzen die Aktienkurse sinken und umgekehrt bei sinkenden Zinssätzen die Aktienkurse steigen.
Verständnis der Intermarket-Analyse
Die Intermarket-Analyse betrachtet mehr als eine verwandte Anlageklasse oder einen Finanzmarkt, um die Stärke oder Schwäche der betrachteten Finanzmärkte oder Anlageklassen zu bestimmen.
Anstatt Finanzmärkte oder Anlageklassen auf individueller Basis zu betrachten, untersucht die Intermarket-Analyse mehrere stark korrelierte Märkte oder Anlageklassen, wie Aktien, Anleihen, Währungen und Rohstoffe. Diese Art der Analyse geht über die isolierte Betrachtung jedes einzelnen Marktes oder Vermögenswertes hinaus, indem auch andere Märkte oder Vermögenswerte betrachtet werden, die eine starke Beziehung zu dem betrachteten Markt oder Vermögenswert aufweisen.
Wenn man zum Beispiel den US-Markt untersucht, lohnt es sich, den US-Anleihenmarkt, die Rohstoffpreise und den US-Dollar zu betrachten. Die Veränderungen in den verwandten Märkten, wie z.B. den Rohstoffpreisen, können einen Einfluss auf den US-Aktienmarkt haben und müssen verstanden werden, um ein besseres Verständnis für die zukünftige Richtung des US-Aktienmarktes zu erhalten.
Die Intermarket-Analyse sollte als Fundamentalanalyse betrachtet werden, da sie sich mehr auf Beziehungen stützt, um ein allgemeines Gefühl für die Richtung zu bekommen, aber sie wird oft als ein Zweig der technischen Analyse klassifiziert. Es gibt verschiedene Ansätze zur Intermarket-Analyse, darunter mechanische und regelbasierte.
Korrelationen bei der Intermarket-Analyse
Die Durchführung einer Analyse von Intermarket-Beziehungen ist relativ einfach, wobei man Daten, die heutzutage weithin verfügbar und kostenlos sind, und eine Tabellenkalkulation oder ein Charting-Programm benötigt. Eine einfache Korrelationsstudie ist die am einfachsten durchzuführende Art der Intermarket-Analyse. Bei dieser Art der Analyse wird eine Variable mit einer zweiten Variable in einem separaten Datensatz verglichen. Eine positive Korrelation kann bis zu +1,0 gehen, was eine perfekte und positive Korrelation zwischen den beiden Datensätzen darstellt. Eine perfekte umgekehrte (negative) Korrelation stellt einen Wert bis -1,0 dar. Werte nahe der Nulllinie würden anzeigen, dass es keine erkennbare Korrelation zwischen den beiden Stichproben gibt.
Eine perfekte Korrelation zwischen zwei Märkten über einen sehr langen Zeitraum ist selten, aber die meisten Analysten würden wahrscheinlich zustimmen, dass jeder Messwert, der über dem Niveau von +0,7 oder unter dem Niveau von -0,7 liegt (was einer Korrelation von etwa 70 Prozent entsprechen würde), statistisch signifikant ist. Auch wenn sich eine Korrelation von positiv nach negativ bewegt, ist die Beziehung höchstwahrscheinlich instabil und wahrscheinlich für den Handel unbrauchbar.
Die am weitesten akzeptierte Korrelation ist die umgekehrte Korrelation zwischen Aktienkursen und Zinssätzen, die besagt, dass wenn die Zinssätze steigen, die Aktienkurse sinken, und umgekehrt, wenn die Zinssätze sinken, die Aktienkurse steigen.
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